Kasinorakastajan blogi: Prediction markets

Bensa-autoilla ajavien ulinaa kuunnelleena, ja jatkuvia konfliktipesäkeuutisia luettuani oli pakko nuuhkia tämän hetken kiehtovinta aihetta.

Prediction marketit olivat vielä muutama vuosi sitten lähinnä kryptoharrastajien ja kansainvälisesti politiikkaa vuorokauden ympäri väijyvien marginaalinen ilmiö. Nyt niistä puhutaan CNBC:llä, Wall Streetillä, suomalaisissa medioissa ja jopa regulaattorien kokoushuoneissa.

Mistä tässä kaikessa on kyse?

Kun Donald Trump tekee uuden pirteän ulostulon, Iranin tilanne kiristyy tai Drake vihjaa uudesta albumista, yhä useampi seuraa uutisten lisäksi myös sitä, miten Polymarketin ja Kalshin kaltaiset alustat hinnoittelevat tapahtumien todennäköisyyksiä reaaliajassa.

Tällä hetkellä ei puhuta enää mistään pienestä internetin kuriositeetista. CNBC:n huhtikuussa julkaistussa artikkelissa sijoitusyhtiö Bernstein arvioi prediction marketien kasvavan jopa biljoonan dollarin markkinaksi vuoteen 2030 mennessä. Se on valtava arvio alalle, josta monilla ei ole harmainta aavistusta.

Samalla se kertoo, että kyseessä voi olla yksi internetin seuraavista suurista vedonlyönnin, kaupankäynnin ja kryptojen risteymistä. Olen itse odottanut jotakin tällaista nassikasta saakka, koska olen aina halunnut lyödä vetoa mitä älyttömimmistä asioita. Politiikan kohteet ovat olleet vedonlyöntikasinoiden listoilla jo pitkään, mutta kohtuullisen arveluttavat kohteet vaikkapa eri sodista ovat odottaneet itseään.

Prediction marketsille ei taida olla vielä edes kunnollista suomennosta. ”Ennustemarkkinat” perustuvat yksinkertaiseen ideaan: ihmiset käyvät kauppaa tapahtumien todennäköisyyksillä.

Jos markkina arvioi esimerkiksi Trumpin voittavan vaalit 60 prosentin todennäköisyydellä, ”Yes”-osuuden arvo voi olla 0,60 dollaria. Jos tapahtuma toteutuu, osuus muuttuu yhden dollarin arvoiseksi. Jos ei, arvo putoaa nollaan.

Käytännössä käyttäjä eli vedonlyöjä ei pelaa bookmakeria vastaan, vaan markkinaa vastaan. Juuri tämä tekee prediction marketeista erilaisia verrattuna tavallisiin nettikasinoihin tai vedonlyöntisivustoihin. Samalla ne muistuttavat paikoin enemmän osakekauppaa kuin rahapelaamista.

Kohteita löytyy lähes kaikkeen mahdolliseen. Polymarket.comissa voi veikata presidentinvaaleja, keskuspankkien korkopäätöksiä ja urheilua, mutta myös huomattavasti erikoisempia asioita. Käytännössä lähes mikä tahansa mitattava tapahtuma voidaan muuttaa markkinaksi.

Juuri tässä kohtaa ilmiö alkaa muuttua samalla kertaa kiehtovaksi ja hieman absurdiksi. Trumpin kabinetin jäsenet ovat hieman paremmin perillä seuraavista siirroista kuin allekirjoittanut. Mikään ei estä vapaan maailman johtajaakaan pistämästä rahaa Polymarketin kohteisiin.

Ongelmallista vai ei, ken tietää?

Maailman tapahtumat ovat muuttuneet reaaliaikaiseksi spekulatiiviseksi markkinaksi, jossa ihmiset ostavat ja myyvät tulevaisuuden mahdollisuuksia kuin osakkeita.

Prediction marketien kannattajat uskovat, että ne ovat yksi tehokkaimmista tavoista ennustaa tulevaisuutta. Ajatus perustuu siihen, että ihmiset harkitsevat näkemyksiään tarkemmin silloin, kun omat rahat ovat mukana. Siksi monet analyytikot pitävät niitä ajoittain jopa mielipidemittauksia luotettavampina.

Samalla prediction marketit ovat alkaneet nostaa esiin hyvin vaikeita eettisiä kysymyksiä.

Hyvä esimerkki löytyy Irlannista. Helsingin Sanomien uutisoiman tapauksen mukaan tunnettu rikollispomoksi väitetty Gerry ”The Monk” Hutch osallistuu paraikaa parlamenttivaaleihin ehdokkaana. Samaan aikaan Polymarketissa on pelattu satojentuhansien eurojen edestä hänen häviönsä puolesta. Osa tarkkailijoista on alkanut epäillä, voisiko tällaisia markkinoita käyttää myös rahanpesuun tai varojen siirtelyyn tavalla, jota viranomaisten on vaikea valvoa.

Tapaus nosti esiin juuri sen ongelman, joka prediction marketeihin liittyy: ne liikkuvat jatkuvasti vedonlyönnin, finanssimarkkinoiden ja kryptotalouden välimaastossa. Kukaan ei tunnu täysin tietävän, pitäisikö niitä valvoa kuin kasinoita, sijoitusmarkkinoita vai jotain täysin uutta internet-ilmiötä. Siksi regulaatio on tällä hetkellä yksi alan suurimmista kysymyksistä.

Prediction marketien tunnetuin nimi on Polymarket, mutta se ei ole yksin. Sen suurin kilpailija on yhdysvaltalainen Kalshi, joka toimii huomattavasti virallisemmin säädellyssä ympäristössä. Siinä missä Polymarket rakentuu vahvasti kryptojen ja lohkoketjun ympärille, Kalshi toimii enemmän fintech-palvelun tapaan ja on saanut Yhdysvalloissa virallista regulaatiostatusta CFTC:n valvomana tapahtumapörssinä.

Käytännössä Kalshi näyttää enemmän modernilta sijoitusalustalta, kun taas Polymarket muistuttaa internetin kryptokulttuurin tuotosta. Tämä näkyy myös käyttäjäkunnassa ja toimintatavoissa. Kalshin käyttö on pitkälti sidottu Yhdysvaltoihin, kun taas Polymarket on ollut paljon kansainvälisempi ja avoimempi.

Juuri kryptot ovat yksi iso syy siihen, miksi prediction marketit kiinnostavat nyt myös suomalaisia. Polymarketissa panostaminen tapahtuu käytännössä stablecoineilla, erityisesti USDC:llä, Polygon-verkon kautta. Käyttäjä ei siis talleta euroja pankkikortilla kuten nettikasinolle, vaan käyttää kryptolompakkoa ja blockchain-siirtoja.

Tämä tekee kokemuksesta hyvin erilaisen kuin perinteisessä vedonlyönnissä. Monille kryptosijoittajille prediction marketit näyttävätkin enemmän luonnolliselta jatkeelta kryptotaloudelle kuin varsinaiselta rahapelaamiselta. Samalla ne tarjoavat kryptojen omistajille konkreettisen käyttökohteen pelkän holdaamisen sijaan.

Vielä ehtii mukaan!

Suomalaisesta näkökulmasta kiinnostavin yksityiskohta liittyy kuitenkin siihen, että Polymarketin käyttö on Suomessa helppoa vailla rajoituksia. Samaan aikaan esimerkiksi Virossa sivusto on estolistalla. EMTA blokkaa lisensoimattomia palveluita aktiivisesti. Suomessa prediction marketit ovat jääneet ulkomaisten nettikasinoiden rinnalla juridisesti harmaalle alueelle. Niille ei ole omaa lisenssikategoriaa eikä varsinaista suoraa kieltoa.

Jos erikoiset kohteet kiinnostavat, nyt on oikea aika miettiä omia panostuksia. Tilanne ei välttämättä jatku tällaisena pitkään. Suurin uhka prediction marketien eurooppalaiselle tulevaisuudelle on EU:n MiCA-sääntely eli Markets in Crypto-Assets -kehys.

EU:n asiantuntijat ovat varoittaneet, että niin kutsutut outcome tokenit voidaan tulevaisuudessa tulkita luvattomiksi finanssituotteiksi. Jos näin tapahtuu, Polymarketin kaltaiset alustat voivat joutua geoblokkaamaan kaikki EU:n alueen käyttäjät suomalaiset mukaan lukien.

Käytännössä nykyinen harmaa vaihe voi siis olla vain väliaikainen ikkuna ennen tiukempaa sääntelyä.

Juuri siksi ja etenkin nyt prediction marketit tuntuvat kiehtovilta. Tuskin olen tämän ajatuksen kanssa yksin. Ennustemarkkinat yhdistävät kryptot, politiikan, vedonlyönnin, internet-kulttuurin ja finanssimarkkinat tavalla, jota ei vielä muutama vuosi sitten olisi osannut kuvitella. Samalla ne paljastavat, kuinka nopeasti digitaalinen maailma pystyy rakentamaan kokonaan uusia markkinoita ennen kuin lainsäädäntö ehtii mukaan.

Kaikkein kiinnostavin kysymys kuuluu: jos ihmiset voivat jo nyt ”pelata” maailman kriisejä, vaaleja ja geopoliittisia tapahtumia reaaliajassa, missä vaiheessa prediction marketit lakkaavat olemasta vain vedonlyöntiä ja muuttuvat uudeksi tavaksi tulkita koko maailmaa, jossa mistä tahansa voi lyödä vetoa?

Joel Karhu

PS. vastaan sisällöstä Kasinoranking.comissa. KasinoRanking on aina ajan tasalla oleva kasinovertailusivusto. Sieltä löydät parhaat ilmaiskierrokset, bonukset ja arvostelut.